金點子 2018-2-28 11:38:31

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?

作者:珂玥
來源:金投網 0

導語

美聯儲新主席鮑威爾的首秀果然“不同凡響”!透露的鷹派訊息,引發金融市場大震蕩,美國基準10年期國債收益率上漲約5個基點,美指刷新近三周高點至90.51,而黃金呢?暴跌15美元,果然不是一家人,不進一家門!

01美聯儲新掌門到底說了什么?

美元大漲、金價重挫

俗話說,新官上任三把火,鮑威爾對貨幣政策的演講首秀竟然掀翻了金融市場,太瘋狂了!黃金被打回了“原形”,連破1330和1320兩大關口,盤中振幅逾20美元。

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?美聯儲新掌門到底說了什么?金價遭到重挫

紐約COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間23:44-23:47四分鐘內成交量為10738手,交易合約總價值逾14億美元。

而美元急劇上揚,周二紐約時段ICE美元指數尾盤上漲0.6%,報90.36,稍早觸及三周高位90.50,在一周多前觸及三年低位后,美元指數已經攀升了2.5%。

全因鮑威爾說了這一句話

鮑威爾在事先準備的證詞中提到,由于經濟增長前景依然強勁,央行可以繼續漸進式升息。不過,他在隨后的問答環節的一句話向華爾街透露了今年可能加息四次的信號。

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?全因鮑威爾說了這一句話

會上他回答了一個問題,是關于要滿足什么樣的條件美聯儲才會比聯邦公開市場委員會去年12月預期的2018年加息三次更為激進地上調利率?

鮑威爾回應說,他對經濟的看法自12月以來已走強,最新數據則增加了他對通脹加速的信心。同時,如果聯儲行動落后,經濟增長過熱的話,將不得不更快地升息。

也就是說,隨著美聯儲繼續收緊政策,美元將反彈,而金價一季度可能跌破1300美元整數關口。

02美國2018年或有四次加息

概率已經升至33.9%

目前多家投行解讀新掌門的講話,一致認為:美聯儲將可能將年內升息次數,從3次上調至4次,概率升至33.9%,此前一天為24.4%。

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?美國2018年或有四次加息

目前為止新掌門的證詞可以被解讀為鷹派,對美元有支持,鮑威爾強調了經濟的進展,并表示他對通脹的信心越來越強。

近期市場瘋狂的波動并沒有改變美聯儲政策,所以美元上漲了,然而,由于月末投資組合調整的影響,2月底可能會看到美元的普遍買盤。

黃金投資者不用感到失望

盡管收緊貨幣政策可能推低金價,但投資者應該對黃金市場持長期看法,所以我們不應該對2018年的黃金走勢感到失望,畢竟日子還長著,相反的,現在的低位正好是逢低買入的好機會,因為金價在18個月內將會走高。

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?投資者應該對黃金市場持長期看法

作為投資組合對沖及壓力跡象方面的對沖,黃金的表現和廣告上的宣傳一模一樣。黃金正帶來多樣化的好處,并且已經做到了這一點,尤其是通過過去幾周的波動。

在市場下滑時期,黃金通常是一種投資組合對沖工具,最近的回調也不例外。當市場調整更廣泛或持續更久時,黃金的對沖效果就會提升。

最近的股市拋售很好地提醒了人們,黃金可以帶來回報,并降低投資組合中的風險,總的來說,整個金融背景對黃金都是有利的。

03如果三月美聯儲加息

這一次中國跟不跟呢?

某機構認為,美聯儲如果3月加息,全球將進入加息的關鍵節點,中國央行極大概率將跟隨提高公開市場操作利率,甚至不排除在3月份開展提高存款基準利率的非對稱式加息。

鮑威爾發“威”:2018年加息4次,黃金會繼續跌?如果三月美聯儲加息,中國跟嗎?

2017年央行三次上調公開市場操作利率,分別發生在2月、3月和12月,后兩次加息是在美聯儲上調聯邦基金利率之后的“跟隨式”加息。

不過,對于2018年的美聯儲加息,中國央行可能會提高公開市場操作利率,但對存貸款利率是否提高,仍存在較大分歧。

當然了,我們不排除央媽會保持“量價”配合的貨幣政策操作,“加息+放量”的政策組合下,通過公開市場操作開展流動性投放以維持貨幣市場利率平穩運行。

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